Uregulowania dotyczące przekazania firmy
Jeśli ostatecznie okazuje się, że nie ma do dyspozycji następcy z własnej rodziny nasuwa się wiele innych rozwiązań fuzji i przejęć.
Obok sprzedaży przedsiębiorstwa osobie trzeciej, często właściwą decyzją jest umożliwienie przejęcia odpowiedniemu współpracownikowi z własnego przedsiębiorstwa na drodze tzw. wykupu menedżerskiego Buy Out (MBO) Zarząd operacyjny uzyskuje przy tym jemu najlepiej znane przedsiębiorstwo i prowadzi je dalej na własny rachunek.
Jeśli nie ma żadnej odpowiedniej kadry kierowniczej, to w rachubę wchodzi przejęcie przez odpowiedniego kierownika z innego przedsiębiorstwa (wykup menedżerski Buy In - MBI).
Podczas gdy w przypadku MBO sprzedawca i kupujący znają zarówno siebie nawzajem, jak i przedsiębiorstwo, o tyle w przypadku MBI należy wykazać dużą ostrożność przy wyborze odpowiedniego zarządu, mającego przejąć przedsiębiorstwo. Ma to olbrzymie znaczenie i to zarówno dla sprzedawcy, który chciałby, aby jego przedsiębiorstwo było dalej prowadzone w najlepszy sposób, jak i dla przejmującego zarządcy, który swoją przyszłość łączy nierozerwalnie z dalszym rozwojem przedsiębiorstwa.
Należy w równym stopniu wziąć pod uwagę aspekty fachowe, ludzkie i finansowe.
Nasz sposób postępowania wygląda następująco:
| 1. |
Określenie profilu wymagań wobec kandydatów |
| 2. |
Ocena przedsiębiorstwa |
| 3. |
Wyszukiwanie odpowiednich kandydatów (długa lista) |
| 4. |
Wybór w porozumieniu z kupującym |
| 5. |
Anonimowe nawiązanie kontaktów z wybranymi kandydatami |
| 6. |
Wyszukanie odpowiednich kandydatów z kupującym
(krótka lista) |
| 7. |
Stworzenie memorandum informacyjnego dla interesantów |
| 8. |
Kontrola przedsiębiorstwa |
| 9. |
Negocjacje ceny kupna |
| 10. |
Przygotowanie struktury przejęcia / pomoc finansowa |
| 11. |
Zawarcie umowy |
Dla zarządu przejmującego przedsiębiorstwo decydującym jest opracowanie solidnych strategii przejęcia. W przypadku wykupu menedżerskiego MBO, przedsiębiorstwo, które znalazło się w sytuacji kryzysowej, musi udzielić, w szczególności bankom, odpowiedzi na pytanie jak zarząd, który przecież już dotychczas decydował o losie spółki planuje odtąd przezwyciężyć ten kryzys.
Obok solidnych planów biznesowych szczególne znaczenie mają związane z nimi pytania o finansowanie. Rozwiązaniem dla często występującej sytuacji, w której nabywca z relatywnie małym wkładem kapitału własnego kupuje stosunkowo duże przedsiębiorstwo produkcyjne, może stanowić dokonany przy pomocy inwestorów lub kredytodawców wykup lewarowany Buy -Out (LBO) lub wykup lewarowany Buy-In (LBI) - ewentualnie w połączeniu z transakcją Sale-and Lease-Back.
Ponadto ważne są kwestie podatkowe, które muszą zostać wzięte pod uwagę przy wyborze pomiędzy jedno, lub dwustopniowym wykupem menedżerskim MBO/MBI, a innymi typami modelu przejęcia.
|
 |
|
 |
|
